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【北京时间 2009年01月11日 13:23】

在英国央行(BOE)落下降息帷幕之后，本周市场将迎来欧洲央行(ECB)的降息决议。随着各国利率水平的敲定，相关货币市场也作出了相应回应。其中，以低息货币表现为优，降息步伐放缓的市场的货币也表现甚好。


上周欧元/美元创下了10月份来的最大跌幅，因市场预期，随着欧元区经济衰退局势加剧，欧洲央行本周将降息至2005年来的最低水平。由于英国央行放缓降息步伐，欧元/英镑也录得前者于1999年诞生以来的最大周跌幅。同时，欧元/日元也下挫，因全球股市下跌导致投资者抛售高收益货币并以日元偿还债务；美元/日元上周则跌至新年以来的最低水平。


巴黎银行证券公司(BNP Paribas Securities SA)驻纽约的外汇策略师Sebastien Galy表示，“市场目前正关注欧洲央行接下来的行动。市场对该行将降息的预期持续升温，投资者也愈加看空欧元前景。”


截至上周五收盘，欧元/美元下跌3.3%，至1.3476，创10月24日来的最大跌幅；欧元/英镑自12月30日的记录高点0.9803下跌了7.2%，至0.8878；欧元/日元下跌4.7%，收于121.81，为12月5日来首次下滑；美元/日元报90.39，周跌幅达1.6%，且上周五日内最低一度跌至12月31日来的最低点90.16；英镑/美元是当周的最大赢家，涨幅达4.6%，至1.5164。


◎欧银降息板上钉钉
欧元区上周公布的经济数据表现十分疲软，强化了市场对欧银大幅降息的预期。


美林(Merrill Lynch & Co.)驻伦敦的外汇策略师Steven Pearson表示，“新年里的乐观氛围似乎在经济数据方面‘碰了壁’。”


欧盟统计局(Eurostat)上周公布数据显示，欧元区第三季度国内生产总值(GDP)季率下降0.2%；第二季度季率下降0.2%，数据证实经济持续衰退；欧元区11月失业率从10月的7.7%升至7.8%，为2006年来最高水平；另外，欧盟委员会周四公布的数据显示，欧元区12月经济景气指数跌至历史低点，通胀预期也大幅下降；同时，欧元区11月生产者物价指数(PPI)创下最大月度跌幅，通货膨胀率降幅也超出预期，至26个月低点。



据媒体调查的经济学家的预期中值显示，欧洲央行本周(1月15日)将降息50个基点，至2.0%。该行政策制定者在12月时采取了欧银成立以来的最大降息幅度，将关键利率下调了0.75个百分点。


英国央行上周将关键利率下调50个基点，至1.5%，为该行于1694年建立以来的最低水平。该行在11月时曾降息1.5个百分点，12月降息1个百分点。


◎数据不及预期疲软支撑美元上周走高
在美国政府报告显示上月非农就业人数降幅小于经济学家预期水平后，美元兑欧元劲升1.7%。


美国劳工部周五公布，2008年12月份非农就业人数下降52.4万人，为连续第12个月出现下滑，与接受调查的经济学家所预期的下降52.5万人基本一致。11月份非农就业人数被向下修正为下降58.4万人，创1974年以来的最高水平。


RBS Greenwich Capital Markets驻芝加哥的外汇策略负责人Dustin Reid表示，“随着美元的普遍上涨，我们预计欧元/美元将重返1.30的价位，如果欧元区的经济数据持续恶化，这将给欧元带来极其消极的影响。”


高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)驻纽约的分析师Jens Nordvig表示，“我们还未完全面临灾难，因此市场得以暂缓担忧。”


◎低息货币表现甚优
美元/日元08年下挫了19%，为二十几年来的最大跌幅。因市场预计美联储将利率降至0-0.25%的区间水平将削减投资者对美元的需求。


日元兑澳元与南非兰特上周获得5周来的首次涨幅，因市场预计标准普尔500指数3.6%的跌幅将促使投资者抛售高收益资产，并以低成本的日元偿付债务。


在媒体跟踪的16种主要货币里，上周日元兑其中的13种货币均上涨。其中日元兑兰特涨幅达7%，兑澳元涨2.9%。目前日本目标借贷利率为0.1%，而南非与澳大利亚的利率分别高达11.5%、4.25%。


◎本周值得关注的重要数据及事件
周一
德国12月批发物价指数(年率/月率)(0112-0115公布)
加拿大11月新屋价格指数(月率)


周二
日本11月季调后经常帐/贸易账(日元)
英国11月贸易帐(英镑)
美国11月进出口/贸易账(美元)
美国1月IBD消费者信心指数
美国12月政府预算(美元)


周三
澳大利亚11月房屋投资贷款
欧元区11月工业产出(年率/月率)
美国12月核心零售销售/商业库存
美国上周EIA原油库存变化(桶)(至0109)


周四
日本11月核心机械订单
德国12月消费者物价指数
美国12月生产者物价指数
1月纽约联储制造业指数
美国上周初请失业金人数
1月费城联储制造业指数
欧洲央行公布利率决议及召开新闻发布会
澳洲联储公布月度简报
美联储发布经济褐皮书


周五
瑞士12月生产者/进口物价指数
欧元区11月季调后贸易帐
美国12月消费者物价指数
美国11月长期资本净流入
美国12月工业产出
1月密歇根大学消费者信心指数初值